«MERCADOS VOLÁTILES ANTICIPAN PÉRDIDA DE CONFIANZA».
Opinión Económica y Financiera.
Dr. Jorge A. Lera Mejía.
Estamos a dos días que se celebren en la Cámara de Diputados, el dictamen de la Comisión para la nueva reforma al Poder Judicial.
El pasado viernes, el Consejo del Instituto Nacional Electoral (INE), decretó la sobrerrepresentación a favor de la coalición del grupo político de Morena y sus aliados PT y Verde, para contar con mayoría calificada, y con ello, poder hacer reformas constitucionales en México.
Estamos entrando en una etapa crítica de los movimientos del último mes del sexenio de Andrés Manuel López Obrador y marcar la pauta para el nuevo gobierno de la presidenta electa, Claudia Sheinbaum Pardo, que empezará a gobernar el próximo 1 de octubre, teniendo en cuenta que el primero de septiembre inicia a operar la nueva conformación del Congreso de la Unión, con una Cámara de Diputados con mayoría del oficialismo, y la de Senadores a sólo tres escaños de lograr mayoría calificada, solo en espera que el Tribunal Electoral de la Federación avale o rechace el próximo viernes,ñ el dictamen del INE.
REACCIÓN DE LOS MERCADOS:
¿Qué pasa en los mercados y qué pasa con la economía de México?
En este momento, se está reflejando cierto nerviosismo en los mercados, tanto nacionales como extranjeros.
La relación peso contra el dólar ha estado depreciándose, llegando a rebasar la línea de los 20 pesos por dólar, después qué en abril se registró el mejor comportamiento, menos de 16.20 pesos.
Los representantes del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) y del Consejo de Hombres de Negocios, se expresaron el domingo pasado en contra de la sobrerrepresentación y de los cambios bruscos en el Poder Judicial, respaldados esta semana por la Concanaco, Coparmex y Concamin.
El Poder Judicial Federal lleva 7 días en paro total en la CdMx y resto del país. Los Embajadores de EEUU y Canadá se manifestaron con preocupación.
En las semanas recientes, los mercados financieros se han mostrado volátiles, la estabilidad macro y micro, que había mostrado estabilidad, ha estado perdiendo competitividad. Las tasas generales de inflación, no obstante, un cierto control de esta semana, siguen muy arriba (5.16%) de la meta del +/- 3 por ciento anual, que establece el Banco de México.
Las calificadoras de riesgos y de inversión internacionales, como Morgan Stanley, han determinado que México inicia una etapa de riesgo para los inversionistas a futuro.
Standard & Poor’s Global (SP-500), igualmente ha hecho declaraciones que México pudiera entrar a una etapa de pérdida de grado de confianza.
Entendiendo que el grado de confianza que actualmente las calificadoras dan a México «BBB» (indica que la capacidad del Emisor o Emisión para cumplir con sus obligaciones financieras es adecuada), significa que, si bajamos ese grado de confianza, que actualmente es positivo, muchos de los inversionistas, sobre todo de capitales especulativos o golondrinos, pudieran sacar su dinero de los Bonos de Deuda que otorga México con la actual calificación positiva.
El Banxico reporta que de enero a marzo México recibió inversiones de este tipo, superiores a 8 mil 647 millones de dólares. Entre abril y junio, en la etapa preelectoral y el cierre de las elecciones hubo una fuga de capitales por una cantidad similar, que llegó a los 8 mil 233 millones de dólares.
¿Qué significa?
Que actualmente en México hay un mercado volátil, con posibilidad de ampliar los riesgos y registrar mayores fugas de capitales, tanto nacionales como extranjeros.
En el caso del nearshoring o relocalización industrial, igualmente se ha estado observando desaceleración de las inversiones extranjeras directas, que se estimaban iban a superar los 31 mil millones de dólares al primer semestre, empiezan a reflejar menor dinamismo. Las inversiones nuevas son mínimas, y las que se están registrando son reinversiones de capital de las empresas internacionales que actualmente ya operan en México.
¿Qué quiere decir?
Que México empieza a perder atractivo a los inversionistas extranjeros. Por otro lado, el crecimiento económico del Producto Interno Bruto mexicano está mostrando signos de desaceleración y posibilidad de estancamiento, al cerrar el PIB del segundo trimestre de este año, en una proporción menor al 1.7% anualizado.
Si esta pérdida de dinamismo continúa, el balance anualizado de todo el sexenio, cerraría en un crecimiento promedio de solo 1% anual.
¿Qué afecta?
Que no se pudo lograr el crecimiento al menos superior al crecimiento de la población, con ello pérdida de productividad y de empleos nuevos formales, por lo tanto, una pérdida de competencia económica.
Por otro lado, Estados Unidos, nuestro principal socio comercial, igualmente está mostrando signos de desaceleración en su Producto Interno Bruto, a la vez, pérdida de crecimiento del empleo.
Si continúa esta desaceleración de Estados Unidos, nuestro principal mercado de exportaciones, se reflejará en una menor demanda de exportación de los productos mexicanos.
¿Qué pudiéramos concluir?
México requiere un alto en el camino, una seria reflexión política sobre los anunciados cambios en el Poder Judicial Federal, que buscan que los jueces y magistrados del orden federal sean electos a través del voto popular directo, cosa que en pocos países del mundo desarrollado se hace y por ello, los mercados están reaccionando ante esta posibilidad que se dictaminen dichos cambios, y sean discutidos una vez establecida la nueva conformación del senado y los diputados.
En síntesis, está peligrando la confianza de los inversionistas, tanto internacionales como los propios inversionistas mexicanos.
Por ello, los empleos formales que se han generado a la fecha, están abajo de la media necesaria de 1.200.000 empleos anuales. Estamos generando menos de 600 mil anualizados, cifra menor a los 670 mil del 2023.
El nuevo gobierno tiene que reflexionar, para que se tomen decisiones equilibradas y consensuadas para no perder las expectativas del crecimiento de nuestra economía, llegar al menos al 3% anual.
Por último, el nivel de endeudamiento y la necesidad de bajar el déficit del sector público del 7% a menos del 3.5%, que se ha propuesto para el próximo año, esto hará que tengamos una menor generación de impuestos, con pérdidas estimada por 700 mil millones de pesos.
Recordando que Claudia Sheinbaum ofreció qué el déficit bajará a 3.5% del PIB en 2025. Esto fue tomado con optimismo hace un mes por el mercado financiero, que está preocupado por el endeudamiento y la posibilidad de recortes en la calificación crediticia de la deuda soberana de México.
En su mejor momento, el pasado mes de julio, el tipo de cambio bajó un poco con los primeros anuncios del nuevo gabinete, tasando a 18.40 pesos por dólar y luego a 18.25 pesos, después de conocerse los primeros seis integrantes, destacándose Marcelo Ebrard para la Secretaría de Economía y Juan Ramón de la Fuente para la Secretaría de Relaciones Exteriores.
Importante recordar que a Ebrard le tocará la revisión del T-MEC en 2026, lo que supone otro gran riesgo para México en materia comercial. También deberá trabajar para aprovechar las oportunidades del nearshoring e incentivar la llegada de nueva inversión extranjera directa a México, tarea que debería llevar a cabo junto con el secretario de Relaciones Exteriores…